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Au troisi\u00e8me trimestre, les march\u00e9s boursiers ont poursuivi leur forte progression, soutenus par les solides r\u00e9sultats des entreprises, la demande accrue dans les secteurs de l\u2019intelligence artificielle et des technologies, et l\u2019assouplissement de la politique mon\u00e9taire.<\/p>\r\n
Le TSX a affich\u00e9 des rendements \u00e0 deux chiffres, principalement gr\u00e2ce aux secteurs de la technologie et des ressources naturelles. Les actions am\u00e9ricaines sont quant \u00e0 elles rest\u00e9es r\u00e9silientes, les petites capitalisations affichant une progression sup\u00e9rieure au cours du trimestre. Les actions internationales ont \u00e9galement rebondi, les march\u00e9s \u00e9mergents surpassant les r\u00e9gions d\u00e9velopp\u00e9es, soutenus par un dollar am\u00e9ricain plus faible et l\u2019am\u00e9lioration des perspectives commerciales.<\/p>\r\n
Pour leur part, les titres \u00e0 revenu fixe ont enregistr\u00e9 des gains modestes, alors que les attentes renouvel\u00e9es de baisse des taux en Am\u00e9rique du Nord ont soutenu les obligations am\u00e9ricaines et canadiennes. Les m\u00e9taux pr\u00e9cieux, en particulier l\u2019or, ont atteint des niveaux records dans un contexte d\u2019inqui\u00e9tudes persistantes li\u00e9es \u00e0 l\u2019inflation et au climat g\u00e9opolitique incertain.<\/p>\r\n
Notre strat\u00e9gie canadienne \u00e9quilibr\u00e9e a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 de solides rendements absolus, cela en grande partie gr\u00e2ce aux gains r\u00e9alis\u00e9s dans la partie actions du portefeuille. Les positions \u00e0 revenu fixe ont \u00e9galement progress\u00e9, soutenues par les revenus d\u2019int\u00e9r\u00eats et la hausse de leur valeur en raison de la baisse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.<\/p>\r\n
Bien que les rendements r\u00e9cents aient davantage favoris\u00e9 les placements en actions, l\u2019allocation en titres \u00e0 revenu fixe vise \u00e0 assurer la stabilit\u00e9 en p\u00e9riode d\u2019incertitude. L\u2019allocation d\u2019actifs \u00e9quilibr\u00e9e et diversifi\u00e9e du portefeuille r\u00e9duit la volatilit\u00e9 pour les investisseurs ayant un profil de tol\u00e9rance au risque plus conservateur ou des besoins de liquidit\u00e9 \u00e0 court terme.<\/p>\r\n
Cette strat\u00e9gie offre une exposition cibl\u00e9e \u00e0 des entreprises canadiennes en croissance pr\u00e9sentant des flux de tr\u00e9sorerie stables et un potentiel de hausse des dividendes, ainsi qu\u2019une exposition cibl\u00e9e, mais diversifi\u00e9e, aux titres \u00e0 revenu fixe. L\u2019objectif est d\u2019obtenir une large diversification au Canada et d\u2019offrir ainsi une exp\u00e9rience plus stable. Cette strat\u00e9gie peut \u00eatre utilis\u00e9e comme placement de base dans un portefeuille.<\/p>\r\n
La strat\u00e9gie mondiale \u00e9quilibr\u00e9e de Pembroke investit surtout dans des fonds d\u2019actions actifs g\u00e9r\u00e9s par Pembroke, mais aussi dans des fonds d\u2019actions et de titres \u00e0 revenu fixe actifs g\u00e9r\u00e9s \u00e0 l\u2019externe et dans des fonds passifs (fonds n\u00e9goci\u00e9s en bourse ou FNB). Elle dispose d\u2019un indice de r\u00e9f\u00e9rence personnalis\u00e9 compos\u00e9 \u00e0 30% de l\u2019indice FTSE des obligations canadiennes, \u00e0 45% de l\u2019indice MSCI Monde tous pays (ACWI) et \u00e0 25% de l\u2019indice compos\u00e9 S&P\/TSX.<\/p>\r\n
Son objectif est de g\u00e9n\u00e9rer une croissance du capital et des revenus \u00e0 long terme gr\u00e2ce \u00e0 une exposition diversifi\u00e9e aux actions et aux obligations mondiales. Elle dispose \u00e9galement de la flexibilit\u00e9 n\u00e9cessaire pour investir dans des actifs r\u00e9els cot\u00e9s en bourse, tels que l\u2019or. Le portefeuille est diversifi\u00e9 par classe d\u2019actifs, r\u00e9gion, secteur, style, gestionnaire et approche.<\/p>\r\n
Le portefeuille a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 des rendements absolus positifs au troisi\u00e8me trimestre, mais a sous-perform\u00e9 par rapport \u00e0 l\u2019indice de r\u00e9f\u00e9rence, qui a \u00e9galement progress\u00e9. Les actions canadiennes, am\u00e9ricaines et internationales, ainsi que les allocations en titres \u00e0 revenu fixe et en or, ont contribu\u00e9 positivement aux rendements absolus.<\/p>\r\n
Sur une base relative, la sous-performance du trimestre est principalement attribuable aux strat\u00e9gies canadiennes toutes capitalisations et dividendes, ainsi qu\u2019\u00e0 la strat\u00e9gie de croissance internationale. Cette situation a \u00e9t\u00e9 partiellement compens\u00e9e par le rendement sup\u00e9rieur des allocations en titres \u00e0 revenu fixe et en or.<\/p>\r\n
\u00c0 la fin de septembre, les allocations en obligations repr\u00e9sentaient environ 22,4 % du portefeuille. Les liquidit\u00e9s et le FNB de lingots d\u2019or repr\u00e9sentaient respectivement environ 2,2 % et 5,0 % des actifs.<\/p>\r\n
Cette strat\u00e9gie offre une exposition tr\u00e8s large aux entreprises de toutes les capitalisations boursi\u00e8res, ainsi qu\u2019aux titres \u00e0 revenu fixe et \u00e0 l\u2019or. Elle vise \u00e0 couvrir l\u2019ensemble des capitalisations boursi\u00e8res et \u00e0 atteindre un haut degr\u00e9 de diversification mondiale, proposant ainsi une exp\u00e9rience d\u2019investissement plus stable. Elle peut \u00eatre utilis\u00e9e comme placement de base dans un portefeuille.<\/p>\r\n
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